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在华泰证券“2009年中国资本市场投资展望”报告会上，许小年指出明年了新的经济增长点在金融、教育、医疗等行业，投资策略上要特别关注现金流充裕、经营稳健的上市公司。 许小年认为，现在的经济形势已经不再是简单的经济周期波动，不再是传统的繁荣-衰退-萧条-复苏的轮回，世界经济和中国经济正从一个旧的平衡寻找新的平衡，经济结构正在发生深刻的变化。美国经济何时走出危机，中国经济何时反弹，这都很难预测。 许小年表示，美国房地产泡沫破灭、美国家庭破产导致对中国制造产品需求的急剧下降。在这个逻辑链上，美国长期依靠发钞票维持繁荣的方式已经难以为继。美国对中国的需求减少了，中国怎么办？中国制造业开始是清理过剩的库存，然后是如何处理过剩的产能，这是中国经济面临更严峻的问题。在过剩产能的压制下，中国长期靠固定资产投资维持增长的模式受到空前的挑战。 对于政府4万亿财政投入的效果，许小年认为，今天中国缺的不是资金，而是投资机会和有效益的投资项目。当中国经济缺乏增长动力的时候，不仅仅是政府花钱，而是政府给经济松绑，创造新的投资机会和就业岗位。未来新的投资机会在服务业，美国服务业在经济总量中占比高达80％，日本65％，印度50％，而中国服务业在GDP占比不到40％，中国服务业增长的空间非常大。服务业有大量的投资机会，能够增加大量的就业岗位，维护社会的稳定，比如金融服务、医疗服务、文化教育，增长空间非常大，政府应降低服务业进入门槛，简化行政审批手续，大力发展服务业。 内容来自xiushui.Ｎet |
